行情截至 2026-09-30 收盘 · 财报截至 2027 年 3 月期第 1 季度（2026-06-30，决算短信 2026-08-04 公布）；有价证券报告书 2026-06-12 提交
三井物産一季度利润涨53%，超两成来自资产出售和IPO估值收益
2027 年 3 月期第 1 季度当期利益（归母）2,941 亿日元，同比 +53.4%，但公司口径的资产循环 501 亿、FVTPL（公允价值计入损益）240 亿合计约占四分之一，剔除后同比约 +29%（估）。公司 KPI 基础营业 CF 2,809 亿里也含 IPO 的估值收益，而同期营业 CF 只有 423 亿。全年指引 9,200 亿日元未上调，2,000 亿日元回购和 10.83% 的伯克希尔持股托住了股东回报。按美元计算、相对标普 500 的口径，评分卡给出中立。
大盘
日股这一年远强于美股：日经 225 收于 66,754 点，1 年 +48.6%；TOPIX（用 1306.T ETF 代替，yfinance 没有 ^TOPX）1 年 +34.0%；标普 500 只有 +15.2%。但最近 3 个月日经 −5.3%，行情在降温。
利率两头同时上行。日本 10 年期国债收益率 3.08%（财务省，9 月 29 日），1 个月 +15bp；美国 10 年期 5.25%，1 个月 +54bp。美元兑日元 156.8，1 个月日元升值 2.1%。VIX 15.9，不算恐慌。
商社板块跑赢：TOPIX-17 商社・卸売 ETF（1629.T）3 个月 +13.9%，1 年 +38.1%。三井物産日元计 1 年 +37.1%，但年初至今只有 +8.7%，比 TOPIX 落后 14.2 个百分点：股价从 3 月 27 日的 6,390 日元（复权）跌到 7 月 1 日的 4,378 日元，回撤 31.5%，之后反弹到 4,930 日元。
评级基准是美元计的标普 500：以美元计，本股 1 年 +29.9%，跑赢标普 500 14.8 个百分点；3 个月跑赢 14.5 个百分点；6 个月跑输 37.6 个百分点。周收益 beta −0.55、相关系数 −0.22，说明这只股票和美股几乎不同步，汇率和商品价格才是主要变量。
指数与行业
| 最新 | 1 周 | 1 个月 | 3 个月 | 年初至今 | 1 年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 日经 225 | 66,753.72 | +2.7% | +0.7% | -5.3% | +32.6% | +48.6% |
| TOPIX（1306.T ETF 代替） | 431.50 | +1.2% | -0.5% | +3.3% | +22.9% | +34.0% |
| 标普 500 | 7,670.84 | -1.2% | -0.5% | +2.3% | +12.1% | +15.2% |
| 美元兑日元 | 156.81 | -0.4% | -2.1% | -3.6% | +0.3% | +5.5% |
| TOPIX-17 商社・卸売 ETF（1629.T） | 275.00 | -2.1% | +1.7% | +13.9% | +21.5% | +38.1% |
| 8031.T | 4,930.00 | -3.1% | -0.2% | +12.6% | +8.7% | +37.1% |
利率、波动与相对表现
宏观与市场事件
| 日期 | 事件 | 对这只股票意味着什么 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 2026-09-14 | 霍尔木兹海峡通航仍受阻，布伦特原油站上 107 美元 | 三井物産 2027 年 3 月期计划按布伦特 78 美元、连结油价 84 美元编制；连结油价每变动 1 美元，当期利益（归母）变动 90 亿日元（Net，说明会资料，2026-08-04）。约 55% 的油价影响滞后 4–6 个月入账，所以高油价主要落在下半年。反方向的风险：中东 LNG 项目是按“局势短期内恢复正常”的假设估值（有价证券报告书，2026-06-12），中东甲醇无法出货（说明会问答）。油价能加多少利润属推测，要看局势持续多久。 | Al Jazeera |
| 2026-09-16 | 美联储加息 25bp 至 3.75%–4.00%，美国 10 年期国债收益率一度升破 5% | 美元利率上行支撑美元兑日元。三井物産的利润对日元贬值有利：美元兑日元每变动 1 日元，当期利益变动 46 亿日元（计划汇率 150）。但评级按美元计总回报算，日元走弱会同时压低美元计的股价回报，两者部分抵消（推测）。 | CNBC |
| 2026-09-18 | 日本央行加息至 1.25%，3 个月内第二次加息 | 投票 7 比 2。日本 10 年期国债收益率 3.08%（财务省）。传导路径有两条：一是融资成本，三井物産 6 月末净有息负债 4.42 万亿日元，2026 年 3 月期支付利息 1,903 亿日元；二是日元升值会减少海外利润的日元折算额，但提高美元计股东回报。 | 第一生命经济研究所 |
事件
8 月只回购了 112.5 亿日元
8 月 5 日至 31 日买入 2,276,700 股、112.5 亿日元，只用掉 2,000 亿额度的 5.6%。按剩余 5 个月均匀执行，每月要买约 378 亿日元（估）。10 月初的 9 月进度公告值得看。
2,000 亿日元回购并全部注销，股东回报改为基础营业 CF 的 50% 以上
回购期 2026-08-05 至 2027-01-29，上限 6,000 万股（约占总股本 2.1%），2027-02-05 注销。中期计划的回报目标从“约 50%”改为“50% 以上”；公司在问答里说，加上这次回购，今年回报已达全年基础营业 CF 计划的 57%。年度股息计划 140 日元（+25 日元）。
一季度利润 +53.4%，四分之一来自资产循环和 FVTPL
当期利益（归母）2,941 亿日元，高于 yfinance 汇总的季度预期（EPS 103.73 日元对 75.65 日元）。但利润里有 CIM Group（美国不动产）再编收益 442 亿、海外能源业务 IPO 的 FVTPL 109 亿、量子计算业务 IPO 的 FVTPL 102 亿。全年指引 9,200 亿日元没改，进度 32%。
与 Penske Corporation 提议私有化 Penske Automotive，收购自由流通股需 38 亿美元
非约束性提议，每股 210 美元，收购 27.8% 自由流通股；三井物産现持 20.3%。三井出资比例未公布。CFO 在问答中说，资金来自中期计划 2.4 万亿日元的“管理层配置”额度。要看特别委员会是否接受、价格是否上调、三井分摊多少。
萨哈林-2 新运营公司章程签署，估值仍按概率加权
决算短信注记：Sakhalin Energy LLC 的新出资人已确定，2026-07-10 签署章程，但地缘风险仍高，公允价值按“持续获得分红”和其他情景的概率加权计算。没有给出金额，风险无法量化。
伯克希尔持股升至 10.83%
National Indemnity（伯克希尔全资子公司）提交变更报告书 No.4：持股 310,311,400 股，比例从 9.82% 升至 10.83%，报告义务发生日 6 月 24 日，目的为纯投资。4 月 27 日到 6 月 24 日在场内买了约 1,109 万股，正好是股价下跌的区间。
2026 年 3 月期利润 −7.4%，新中期计划目标 2029 年 3 月期 1.1 万亿日元
全年当期利益 8,340 亿日元（上年 9,003 亿），基础营业 CF 9,789 亿（上年 10,275 亿）。中期计划 2029：基础营业 CF 1.2 万亿、当期利益 1.1 万亿、ROE 12%，股息下限 140 日元。发布当天股价 −2.2%，日经报道市场嫌资金配置和杠杆目标不清楚。
红色利好、绿色利空（红涨绿跌），灰色中性，蓝色还看不清。
yfinance 原始新闻标题（10 条，未筛选）
- 2026-09-29 · GuruFocus.com Mitsui & Co Ltd's Dividend Analysis
- 2026-09-24 · Zacks Are Conglomerates Stocks Lagging Hitachi (HTHIY) This Year?
- 2026-09-21 · Zacks MITSY or HON: Which Is the Better Value Stock Right Now?
- 2026-09-16 · The Wall Street Journal European Indexes Rise as Banks, AI Stocks Recover
- 2026-09-10 · Insider Monkey Celanese Corporation (CE) is Selling Another 19% of Nutrinova for $152 Million. Is Deleveraging Worth Reducing Its Stake to 11%?
- 2026-09-08 · Zacks Is Hitachi (HTHIY) Stock Outpacing Its Conglomerates Peers This Year?
- 2026-09-04 · Zacks MITSY vs. HON: Which Stock Is the Better Value Option?
- 2026-09-01 · Zacks Celanese to Sell Additional 19% of Nutrinova Stake to Mitsui for $152M
- 2026-08-27 · Zacks CF Industries & Partners Break Ground on Low-Carbon Ammonia Plant
- 2026-08-12 · Simply Wall St. Penske Automotive Group (PAG) Looks 3% Above Fair Value As Buyout Proposal Draws Focus
评级与评分卡
我们的评级
加权得分 2.75（基本面 3、估值 2、动量 3、财报质量 3、风险 3），落在中立区间（2.4–3.6）。评级比较的是未来 12 个月以美元计的总回报相对标普 500（发布者对所有股票统一使用一个基准），所以日元汇率变动会直接计入。
上行因素：油价远高于计划（连结油价每 1 美元 90 亿日元）、2,000 亿日元回购执行加速、Penske 交易以合理价格落地、伯克希尔继续增持。
下行因素：一季度的 CIM 再编收益和 IPO 估值收益不可重复；中东 LNG 资产估值假设落空；铁矿石价格下跌（每吨 1 美元 30 亿日元）；日元大幅升值压缩日元利润。
会改变评级的条件：11 月 4 日中期决算剔除一次性后单季利润稳定在 2,300 亿日元以上，并把全年指引提高到 1 万亿日元以上，可以上调到买入；如果中东 LNG 出现减值或回购明显放缓，可以下调。
评级是基于公开信息的研究观点，面向所有读者，不针对任何个人的财务状况。规则和分布见 评级定义
风险维度分数越高代表风险越低。五个维度加权得出建议评级，发布者确认后定稿。
为什么是这个分数
综合商社的收益（revenue）主要是商品交易额，按 scorecard 的营收规则给分意义有限，这里改看当期利益和基础营业 CF。
- 过去 12 个月收益 15.04 万亿日元，同比 +6.5%，落在 3 分档；最近一季 +31.7% 主要是能源、化学品交易量价。
- 2026 年 3 月期当期利益 −7.4%、基础营业 CF −4.7%；公司 2027 年 3 月期指引当期利益 +10.3%、基础营业 CF +7.3%。
- 一季度剔除资产循环、FVTPL 和一过性项目后，当期利益约 2,267 亿日元，同比约 +29%（估，按说明会资料的要因分析计算），动力是商品价格（+140 亿）、日元贬值（+170 亿）、化学品交易和甲醇。
- ROE 约 10.5%（过去 12 个月当期利益 9,364 亿 ÷ 平均归母权益，估），低于公司 12% 的目标。
增长真实但不突出，给 3 分。
TTM 收益 +6.5%；FY3/2026 当期利益 −7.4%；FY3/2027 指引 +10.3%；Q1 剔除一次性后约 +29%（估）
按 yfinance 汇总的本财年（2027 年 3 月期）预期 EPS 356.94 日元，市盈率 13.8x，比同行中位数 14.5x 低 4.8%，落在 3 分档。
下调一档的原因：
- PEG 偏高：分析师预期下一财年 EPS 只增长 3.1%（356.94 → 368.05），PEG 约 4.5，超过 2.5。
- 分析师预期比公司指引高 10%：按公司指引 EPS 324.54 日元，市盈率 15.2x，比同行中位数贵 4.8%。而一致预期里包含了一季度那类不可重复的收益。
股东回报收益率约 4.3%（股息 2.8% + 回购 1.4%，估）是托底因素。市净率约 1.56x。
本财年 P/E 13.8x（指引口径 15.2x）；同行中位数 14.5x；EPS 增速 0y→+1y 3.1%
以美元计相对标普 500：3 个月 +14.5 个百分点、1 年 +14.8 个百分点，但 6 个月 −37.6 个百分点、年初至今 −3.9 个百分点。股价 4,930 日元，比 50 日均线低 1.0%，比 200 日均线低 6.2%。强弱周期互见，给 3 分。
美元计超额收益：3M +14.5%，6M −37.6%，1Y +14.8%，YTD −3.9%；低于 200 日均线 6.2%
从 5 分扣 2 分：
- 一季度有价证券损益 870 亿日元，占税前利润 3,622 亿的 24.0%（>10%，−1），主要是 CIM Group 剩余持股的公允价值评估收益（决算短信，2026-08-04）。过去 12 个月口径为 9.8%。
- 公司 KPI 基础营业 CF 里含 IPO 带来的 FVTPL：一季度基础营业 CF 增加 646 亿，能源分部写明“海外能源业务 IPO 的 FVTPL”，创新分部写明“量子计算业务 IPO 的 FVTPL”（说明会资料 p.11）。这些是估值收益，不是现金（−1）。
不扣分的项：过去 12 个月营业 CF − 有形固定资产取得 = −3,879 亿日元，远低于当期利益，但主要原因是公司已说明的 Rhodes Ridge 铁矿投资；一季度营运资本流出 2,715 亿日元，原因是销量增加带来的应收增加，没有延长账期的表述。年报数字与 yfinance 完全一致，没有发现财报重述；2026-01-30 对 2025 年 3 月期三季度短信的更正只涉及权益变动表的自有股份一行。
Q1 有价证券损益占税前利润 24.0%；基础营业 CF 2,809 亿含 IPO FVTPL；营业 CF 仅 423 亿
从 5 分扣 2 分：
- 表外担保：有价证券报告书注记 25，2026 年 3 月末担保潜在最大支付额 1.148 万亿日元，占市值 14.01 万亿的 8.2%，超过 5% 的门槛（−1）。担保余额 6,288 亿、扣除可追偿额后 5,657 亿，约为年营业 CF 的 0.6 倍。
- 尚未量化的地缘风险：中东 LNG 投资按“霍尔木兹局势短期正常化”估值（有价证券报告书），萨哈林-2 按概率加权估值（决算短信），两者都没有给出敏感性数字（−1）。
不扣分：1 年波动率 34.0%，最大回撤 −32.7%，都在门槛内；净 DER 0.49 倍；没有客户集中问题。
担保潜在最大额 1.148 万亿日元（市值 8.2%）；净 DER 0.49；波动率 34.0%，最大回撤 −32.7%
华尔街怎么看
评级分布（13 家）
目标价区间
yfinance 汇总，12 位分析师，更新时间不明。这里只列分布，不替目标价背书。
财报拆解
季度业绩
| 季度末 | 营收 | 环比 | 同比 | 毛利率 | 经营利润率 | 净利润 | 稀释 EPS | 经营现金流 | 自由现金流 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30 | ¥3.30T | -10.3% | -14.1% | 9.1% | – | ¥191.6B | 66.63 | ¥262.6B | ¥344.3B |
| 2025-09-30 | ¥3.46T | +4.8% | -0.9% | 9.2% | – | ¥232.1B | 80.66 | ¥166.2B | ¥259.8B |
| 2025-12-31 | ¥3.60T | +4.0% | -1.5% | 9.7% | – | ¥188.2B | 65.60 | ¥51.2B | ¥878.2B |
| 2026-03-31 | ¥3.64T | +1.2% | -1.1% | 9.9% | – | ¥222.0B | 77.97 | ¥473.0B | ¥579.0B |
| 2026-06-30 | ¥4.35T | +19.5% | +31.7% | 9.5% | – | ¥294.1B | 103.65 | ¥42.3B | ¥136.1B |
来源：EDINET / TDnet（季度数据由公司 IR 资料库的决算短信 PDF 文本解析得到（累计值差分成单季，Q4 = 全年 − 前三季）；EPS 为累计 EPS 差分的近似值；TDnet 只保留约 1 个月，XBRL 版本已下架时无法使用。）。自由现金流 = 经营现金流 − 资本开支。Q4 的 EPS 在 XBRL 里经常缺失，以公司公布为准。
估值
| 口径 | EPS | 市盈率 |
|---|---|---|
| GAAP 过去 12 个月 | 290.71 | 17.0x |
| 调整后过去 12 个月（分析师口径） | 328.17 | 15.0x |
| 本财年预期（0y） | 356.94 | 13.8x |
| 下财年预期（+1y） | 368.05 | 13.4x |
yfinance 的 trailingPE 17.0x 用的是上一财年 EPS，按过去 4 季 IFRS 基本 EPS 328.17 日元算是 15.0x。本财年有两个口径：分析师一致预期 356.94 日元（13.8x），公司指引 324.54 日元（15.2x）。两者相差 10%，差距主要来自一季度的一次性收益被外推。
按现价计算。预期 EPS 取 yfinance 汇总的分析师均值，是调整后口径。
财报里说了什么
- 一季度利润有约四分之一不可重复。 yfinance 显示 EPS 103.73 日元、超预期 37%。决算短信和说明会资料（2026-08-04）的要因分析：资产循环 501 亿日元（其中 CIM Group 再编 442 亿）、FVTPL 240 亿（海外能源 IPO 109 亿、量子计算 IPO 102 亿）、评价性/一过性 −67 亿。三项合计 674 亿，占当期利益 2,941 亿的 22.9%。剔除后约 2,267 亿，同比约 +29%（估）。意味着一季度的超预期大部分不能外推。
- 基础营业 CF 含非现金的 IPO 估值收益。 公司把基础营业 CF 定义为营业 CF 剔除营运资本变动、再扣除租赁负债偿还。一季度该指标 2,809 亿日元（+30%），增量说明写的是“海外能源业务 IPO 的 FVTPL”和“量子计算业务 IPO 的 FVTPL”（说明会资料 p.11）。同期真正的营业 CF 只有 423 亿，营运资本流出 2,715 亿（主要是应收增加）。股东回报按基础营业 CF 的 50% 以上来定，这个口径值得盯。
- Rhodes Ridge 让现金流转负。 2026 年 3 月期有形固定资产取得 1.108 万亿日元（上年 3,461 亿），其中 2025 年 10–12 月单季约 8,270 亿（估，由累计值差分）；有形固定资产增加 1.25 万亿，Rhodes Ridge 铁矿占 8,571 亿（决算短信，2026-05-01）。有价证券报告书：投融资 1.38 万亿、股东回报 5,300 亿，股东回报后现金流 −5,880 亿；净有息负债从 3.33 万亿增至 4.14 万亿（6 月末 4.42 万亿），净 DER 0.44 → 0.49 倍。
- 持分法投资损益占利润四成。 2026 年 3 月期持分法投资损益 4,474 亿日元，占税前利润 1.087 万亿的 41.2%；过去 12 个月 38.3%。这部分利润不是现金，靠联营企业分红回流（2026 年 3 月期收到分红 5,506 亿，含持分法公司）。
- 基础数字对得上。 2025、2026 年 3 月期的收益、当期利益、稀释 EPS、营业 CF、有形固定资产取得，yfinance 年报与决算短信逐项一致；过去 12 个月收益 15.04 万亿、营业 CF 7,326 亿也一致。出问题的是 yfinance 的衍生字段，见更正表。
只写在原文里的事
- 伯克希尔持股 10.83%：EDINET 变更报告书 No.4（National Indemnity Company，2026-07-01 提交，报告义务发生日 6-24）：310,311,400 股，比例 9.82% → 10.83%，目的纯投资，取得资金合计 5,209 亿日元全部为自有资金，折合平均成本约 1,679 日元/股（估），按现价市值约 1.53 万亿日元（估）。有价证券报告书还写明，根据 2025-09-24 的临时报告书，National Indemnity 已成为主要股东（表决权 10% 以上）。本次检索只确认到 7 月 1 日这份报告，之后是否还有新报告未能核实。
- 担保：2026 年 3 月末潜在最大支付额 1.148 万亿日元，余额 6,288 亿，扣除可追偿额 5,657 亿，大部分为持分法公司担保（有价证券报告书注记 25，2026-06-12）。
- 中东估值假设：中东 LNG 投资（FVTOCI，公允价值计入其他综合收益）按“中东局势短期内正常化”估值（有价证券报告书）。一季度损益表上的受取配当金（全部投资，不只中东）从 305 亿降到 238 亿日元。
- 俄罗斯：萨哈林-2 公允价值按概率加权；2026 年 3 月期能源分部杂损益里有 Arctic LNG 2 相关损失（决算短信）。
- 商品敏感度（2027 年 3 月期计划）：连结油价 1 美元 = 90 亿日元（Net，计划 84 美元）；美国天然气 0.1 美元/mmBtu = 12 亿；铁矿石 1 美元/吨 = 30 亿；铜 100 美元/吨 = 5 亿（计划 12,000 美元）；美元兑日元 1 日元 = 46 亿（计划 150）；澳元 1 日元 = 18 亿（说明会资料，2026-08-04）。
- 全年计划里已有 940 亿日元一次性收益：2027 年 3 月期 9,200 亿的计划包含资产循环和评价性/一过性 940 亿，一季度已实现 434 亿（说明会资料）。
- 分部改组：2026 年 4 月起电力业务从能源并入“移动・数字・基础设施”，上年数据已重述；各分部改名。
- 短信更正：2026-01-30 更正了 2025 年 3 月期三季度短信的权益变动表（自有股份一行），不影响利润。
- 美国上市史：公司 2011 年从纳斯达克退市，已无 SEC 申报，只能用日本的 EDINET / TDnet。
数据商算错的地方
| 项目 | yfinance | 原始文件（附算法） |
|---|---|---|
| trailingEps / trailingPE | 290.71 日元 / 17.0x | 过去 4 季基本 EPS 328.17 日元 = 80.73 + 65.67 + 78.04 + 103.73（决算短信累计 EPS 差分），市盈率 15.0x。290.71 接近 2026 年 3 月期全年 EPS（基本 291.12、稀释 290.86），没有滚动更新。 |
| forwardEps / forwardPE | 293.85 日元 / 16.8x | 既不是一致预期 0y（356.94）或 +1y（368.05），也不是公司指引（324.54 日元，决算短信 2026-08-04）。按指引市盈率 15.2x，按一致预期 13.8x。 |
| freeCashflow | −7,312 亿日元 | 口径无法复现。三井物産自己的定义（营业 CF + 投资 CF）过去 4 季为 −2,199 亿；营业 CF 7,326 亿 − 有形固定资产取得 11,205 亿 = −3,879 亿。 |
| operatingMargins / Operating Income | 3.4%；2026 年 3 月期经营利润 4,260 亿日元 | 三井物産的 IFRS 损益表没有“营业利润”一行。4,260 亿 = 毛利 13,282 亿 − 销售及一般管理费 9,021 亿，不含持分法投资损益 4,474 亿（占税前利润 41.2%），会严重低估盈利能力。 |
| trailingAnnualDividendRate | 0.0 | 2026 年 3 月期实际股息 115 日元（中期 55 + 期末 60）；2027 年 3 月期计划 140 日元（决算短信）。dividendYield 2.9 是百分数，按 140 日元计为 2.84%。 |
| quarterly_income_stmt / quarterly_cashflow | 空（只有两个季度的稀释 EPS） | 用 2025 年 3 月期至 2027 年 3 月期的 9 份决算短信（公司 IR 资料库 PDF）重建 8 个单季，累计值差分，Q4 = 全年 − 前三季。 |
| sector / industry | Industrials / Conglomerates | 东证行业分类为批发业（综合商社），行业对标用 TOPIX-17 商社・卸売 ETF（1629.T）。 |
| 1306.T、1629.T 日线 | 2026-03-30、03-31 收盘价约为正常值的 1/10 | 明显是数据错误（1306.T 36.9 对前后约 375），market.py 已剔除，不影响本股数据。 |
走势
同行
| 代码 | 名称 | 市值 | 1 个月 | 年初至今 | 1 年 | 市盈率 TTM | 市盈率 本财年 | 营收增速 | 毛利率 | 经营利润率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 8031.T | MITSUI & CO | ¥14.01T | -0.2% | +8.7% | +37.1% | 17.0x | 13.8x | +31.7% | 9.6% | 3.4% |
| 8058.T | MITSUBISHI CORP | ¥17.47T | +0.6% | +36.0% | +38.1% | 22.8x | 14.5x | +22.8% | 9.0% | 2.9% |
| 8001.T | ITOCHU CORP | ¥15.43T | +5.8% | +14.1% | +33.7% | 17.3x | 15.6x | +8.9% | 16.8% | 5.3% |
| 8002.T | MARUBENI CORP | ¥7.84T | -0.9% | +13.3% | +33.4% | 14.6x | 12.7x | +20.6% | 14.5% | 5.1% |
| 8053.T | SUMITOMO CORP | ¥8.37T | -0.1% | +34.1% | +69.2% | 14.2x | 12.6x | +9.0% | 20.6% | 5.3% |
| 8015.T | TOYOTA TSUSHO CORP | ¥6.78T | -2.6% | +39.6% | +79.4% | 20.6x | 15.6x | +37.6% | 10.8% | 5.2% |
| 同行中位数 | ¥8.37T | -0.1% | +34.1% | +38.1% | 17.3x | 14.5x | +20.6% | 14.5% | 5.2% |
yfinance 汇总，未与财报核对。本财年市盈率 = 现价 ÷ 本财年（0y）预期 EPS，绕开 forwardPE 用下一财年的问题。同行来源：内置综合商社同行表。中位数不含本股。
按本财年（2027 年 3 月期）一致预期，三井物産市盈率 13.8x，同行中位数 14.5x（三菱商事 14.5x、伊藤忠 15.6x、丸红 12.7x、住友商事 12.6x、丰田通商 15.6x），便宜 4.8%；按公司指引则是 15.2x。五家都有 yfinance 的本财年预期，所以同一口径可比。
股价表现落后：1 年 +37.1%，住友商事 +69.2%、丰田通商 +79.4%，和三菱商事（+38.1%）、伊藤忠（+33.7%）接近。表里的营收增速、毛利率、经营利润率对综合商社没有可比性（商品交易额和 yfinance 自算的经营利润，见更正表），不要据此比较。丰田通商以汽车相关贸易为主，与另外四家资源权重差异较大。
聪明钱
跟踪人物最近一期公开数据里没有 8031.T。 聪明钱 →
接下来盯什么
9 月回购进度（TDnet）
8 月只用了 5.6% 的额度。9 月如果仍低于约 380 亿日元，1 月底前用完 2,000 亿的难度会上升。
日本央行议息
连续加息会推升日元，压低日元计利润（每 1 日元 46 亿），但提高美元计回报。
2027 年 3 月期中期决算（yfinance 日历，公司尚未在已读文件中确认）
剔除资产循环和 FVTPL 后的单季利润能否保持在 2,300 亿日元以上；是否上调 9,200 亿的指引；中东 LNG 分红和估值；油价滞后入账的幅度。
回购期结束
是否用满 2,000 亿日元，以及是否宣布追加回购。所有回购股份计划于 2027-02-05 注销。
Penske Automotive 私有化谈判
特别委员会是否接受 210 美元报价；三井的出资额和融资方式；对净 DER（目前 0.49 倍）的影响。
伯克希尔持股变动（EDINET 变更报告书）
持股比例每变动 1% 以上须提交变更报告书。继续增持对供需有利；减持会是明确的负面信号。
以上是研究记录，不构成投资建议。
来源
行情和分析师数据：yfinance + EDINET / TDnet / 公司 IR，截至 2026-09-30 收盘，有延迟。财报数据：EDINET / TDnet。宏观和新闻事件见各条目的来源链接。配色为红涨绿跌。
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